Patrimonium Fondation de placement publie son rapport annuel 2024 : dans le domaine immobilier, la croissance s’est poursuivie, portant les actifs sous gestion à plus de CHF 1,4 milliard. Les deux groupes de placement immobiliers ont enregistré une croissance d’environ 10 %, dans un contexte de recul des taux d’intérêt et de pénurie de logements. Le groupe de placement « Infrastructures durables », lancé en février 2024 sous forme de structure evergreen, clôture son premier exercice sur une note positive.
Patrimonium Fondation de placement publie son rapport annuel 2024
Au cours de l’exercice, le groupe de placement Immobilier résidentiel Suisse a augmenté ses actifs sous gestion de CHF 81,3 millions à CHF 969,4 millions (+9,2 %). Trois immeubles existants ont été acquis à Lausanne (VD), Romanel-sur-Lausanne (VD) et Villeneuve (VD) pour un prix total d’environ CHF 63 millions. Le projet de construction à Lausanne-Malley, comprenant 76 logements, a été achevé avec succès. La plan de quartier avec changement d’affectation pour le projet de la filature de Baar a été récemment obtenu et la suite de la planification est en cours.
Au 31 décembre 2024, le portefeuille comprenait 66 immeubles existants, quatre projets de rénovation et un terrain constructible. La part des immeubles résidentiels est de 86 %, 8 % sont à usage commercial et 6 % à usage mixte. Par région, 53 % du portefeuille est investi en Suisse romande et dans la région lémanique, 35 % en Suisse alémanique, et 12 % au Tessin.
Le revenu locatif théorique de la période s’est élevé à CHF 37,1 millions, en augmentation par rapport à l’année précédente (+5 %). Le taux de vacance a de nouveau été réduit, atteignant 3,8 % (contre 4,3 % en 2023), ce qui reflète la forte demande persistante de logements dans la plupart des immeubles.
Le groupe de placement a clôturé l’exercice avec un rendement de placement de +3,4 %. L’augmentation des loyers de marché et des loyers réels a eu un impact positif, tandis que l’augmentation des coûts a eu un effet négatif sur l’évaluation. Globalement, la valorisation du portefeuille a progressé d’environ un pour cent. Le taux d’endettement s’élevait à 13,7 % en fin d’exercice, légèrement inférieur à celui de l’année précédente (14,8 %).
L’augmentation de capital de novembre 2024, menée avec succès, garantit un financement solide pour les futures acquisitions ainsi que pour les projets de rénovation et de transformation en cours ou prévus.
Le groupe de placement Immobilier de santé Suisse a augmenté ses actifs sous gestion de CHF 43,3 millions à CHF 471,4 millions (+10 %) au cours de l’exercice 2024. Avec l’acquisition d’un EMS à Saxon (VS), comprenant 72 chambres et 14 logements pour seniors, le portefeuille a été davantage diversifié en termes de régions et d’exploitants, portant le nombre total de biens à 17.
Le projet de construction à Kriens (logements pour seniors) devrait être mis en service à la mi-2025. Le bâtiment est situé dans le nouveau quartier « Nidfeld », un site à usage mixte conforme au standard Minergie-Eco, comprenant 61 logements pour seniors, des espaces médicaux et communautaires. Le nouveau bâtiment à Bülach a été achevé avec succès à l’automne 2024. En raison du sursis concordataire de Steiner AG et du taux de location durant la période, des provisions ont été constituées pour ce bien, et sa valeur estimée a été revue à la baisse par Wüest Partner AG.
Au 31 décembre 2024, le portefeuille comprenait 14 bâtiments terminés, un projet de construction en cours et deux terrains constructibles. Sur la base des loyers théoriques, 76 % des biens sont à usage médical, et 24 % à usage non médical.
Le revenu locatif théorique de la période a augmenté de 17,7 % à CHF 18,3 millions (2023 : CHF 15,5 millions). Cette hausse significative s’explique principalement par l’achèvement de la construction des immeubles d’Orbe (location dès septembre 2023) et de Boudry (location dès janvier 2024), ainsi que par l’indexation des loyers.
Le groupe de placement a clôturé l’exercice avec un rendement de placement de +1,85 %. La valeur de marché du portefeuille a légèrement baissé, principalement en raison de l’ajustement du taux d’actualisation du bâtiment de santé de Bülach.
Le groupe de placement Infrastructures Durables (evergreen), lancé avec succès en février 2024, permet aux caisses de pension suisses d’accéder à des investissements durables dans les infrastructures, dans une structure “evergreen”. Le groupe investit dans des secteurs contribuant à la décarbonation. Une large diversification et une stratégie d’investissement prudente permettent de maintenir un profil de risque faible.
Depuis son lancement en 2024, deux investissements ont déjà été réalisés : un co-investissement dans un portefeuille de centrales solaires en toiture, batteries de stockage et bornes de recharge pour véhicules électriques, ainsi qu’une participation dans un fonds mondial d’infrastructures durables. Au 31 décembre 2024, le groupe comptait quatre entreprises en portefeuille. Tous les investissements réalisés présentent un profil de risque core.
Le groupe clôture donc sa première année sur une note positive avec un TVPI net de 1,02x (Net Total Value Paid-In). Grâce à cette performance et à un pipeline d’investissement robuste, il est bien positionné pour croître durablement.
Une augmentation de capital est prévue pour ce groupe en juin 2025.
Augmentation de capital du groupe “Immobilier de la santé – Suisse” en mai 2025 nettement sursouscrite
L’augmentation de capital du groupe Immobilier de la santé Suisse (limite de souscription : 30.04.2025, volume cible CHF 50 millions) a suscité un vif intérêt tant auprès des investisseurs existants que nouveaux. Elle a été nettement sursouscrite, avec des engagements totalisant CHF 81 millions.
Un premier appel de capital de CHF 50 millions est prévu en mai et servira à l’expansion du portefeuille par des acquisitions stratégiques.
Le marché de l’immobilier de santé offre, compte tenu du changement démographique et de solides taux de croissance, une opportunité d’investissement attrayante à long terme avec des rendements nets de trésorerie élevés.